在东南亚市场，中国新能源车企通过为当地建立产业供应链、培训本地工人等方式赢得市场认可；在欧盟市场，中国家电企业实施产品全生命周期的碳排放管理，将绿色理念融入业务各个环节，以获得市场准入以及产品竞争优势……
业内人士表示，随着全球对可持续发展的关注度日益提升，ESG已成为企业无法忽视的重要议题。构建中国特色ESG话语体系，已成为中国企业获得市场准入、与海外市场沟通、提升国际影响力、获得转型资金的重要途径。
● 本报记者 郑萃颖
打动海外客户
获得增长动能
中国企业加快走出去步伐，ESG表现已成为它们在海外市场立足的着力点。“一些新能源车企在东南亚投资建厂时，帮助当地搭建起供应链，培训本地工人，与所在社区实现共赢，企业因此享受到当地政府的补贴，还形成了独特的品牌价值。”中节能皓信副总经理吕焕来说。
“我们在国际投标过程中深刻感受到，越是中高端市场的客户，越重视投标方ESG体系建设和ESG报告质量。”中工国际（002051）董事长王博说，公司60%的业务在海外，中工国际自2012年起每年发布社会责任报告。从2023年起，公司将社会责任报告所关注的S议题扩展为E、S、G三大议题，并且发布中英双语版ESG报告。
讲好ESG中国故事，已成为提升中国企业国际竞争力的关键因素，并从市场准入、竞争力、融资优势等方面对企业产生影响。
在市场准入与竞争力方面，吕焕来表示，以家电行业为例，有企业将产品碳足迹的绿色管理融入产品设计、生产、循环回收的业务环节，其产品最终获得欧盟对电器产品性能的A+++级认证，在欧盟市场销量实现翻倍增长。“企业将ESG与商业模式相结合，能形成可持续的竞争优势。”吕焕来说。
“企业要适配海外投资环境，ESG评级高的企业更有能力应对海外的环境和社会风险，确保业务的合规性。同时，ESG评级还与企业融资能力正相关。”中科星图总裁邵宗有说。
随着全球ESG投资和可持续投资规模不断扩大，企业争取更好的ESG评级表现有助于增强融资优势。
联合国负责任投资原则组织（PRI）网站显示，截至2024年9月，全球共有5384家企业和机构加入PRI，数量较2020年底增长76%。业内人士称，全球可持续金融的资产规模已超过30万亿美元，投资者越来越重视通过ESG标准选择投资项目。
而ESG主题的指数型基金已成为全球投资者主要投资工具之一，其投资决策取决于企业ESG评级。有研究显示，在目前国际ESG评价框架下，A股上市公司ESG评级整体偏低。在明晟（MSCI）和富时罗素（FTSE）的评级体系下，ESG评级表现处于领先及平均水平的中国上市公司数量较少，不利于中国上市公司吸引国际投资者。
政策结合实践
构建ESG话语体系
我国正从政策法规和机构实践等方面，推动构建中国特色ESG话语体系。
2024年1月发布的《中共中央 国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》提出，探索开展环境、社会和公司治理评价。我国2024年7月1日起施行新修订的公司法，其中提到公司从事经营活动，应当充分考虑公司职工、消费者等利益相关者的利益以及生态环境保护等社会公共利益，承担社会责任。
2024年以来，沪深北交易所发布了《上市公司可持续发展报告指引》《上市公司可持续发展报告编制指南》，财政部等9部门印发了《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》，中国上市公司协会编写发布了《上市公司可持续发展报告工作指南》，我国ESG信息披露准则体系不断完善。
针对央国企，国务院国资委积极出台ESG政策文件，指导国有企业践行ESG理念。国资委研究中心2024年立项《央企控股上市公司ESG评价体系研究》课题，构建适合央企控股上市公司实际的ESG评级体系，并开发“1+N”央企ESG-ETF指数体系。在评级评价方面，课题组基于国际主流评级规则，加入了党建治理、供应链安全、科技伦理和气候变化等具有中国特色的议题，分行业逐一识别核心议题，形成了本土化的央企控股上市公司ESG评价体系，初步评价结果与在国际金融市场上具有较高权威性和广泛认可度的MSCI评级分布基本一致，但评级结果中枢整体上移。
在投资指数方面，课题组以ESG评级结果作为负面剔除工具，将ESG评级得分作为主要因素纳入“1+N”指数体系编制。通过回测三年数据发现，央企控股上市公司ESG表征性指数，即“1+N”指数体系中的“1”的年化收益率在7.14%至8.65%，展示了这套评级体系能够为ESG投资提供参考。
吕焕来表示，中国特色ESG评级体系应既符合国际标准，又结合本土实践，帮助企业获取国际市场的“绿色通行证”。“通过ESG信息披露，我们可以把中国企业的社会责任实践转化为国际投资者能够理解的语言，从而更好地传递中国企业的价值。我们还可以挖掘中国企业在共同富裕、绿色技术创新、乡村振兴和员工福利等指标方面的价值。这些方面与国际ESG评级体系有所不同，它们能够帮助我们塑造出区别于欧美企业的独特叙事。”吕焕来说。
苏州工业园区城市发展研究院2024年12月发布了面向区域的ESG评价标准《经济技术开发区环境、社会、治理（ESG）评价通则》，其中设置了39个基础指标和14个特色指标。这些特色指标体现了中国特色并结合了园区实践，如在社会维度设置的“专精特新企业数量”“国家战略支持情况”“公益活动资金投入”等二级指标，在治理维度设置的“社会矛盾纠纷调处成功率”“守信激励主体占比情况”“数字园区治理建设情况”等二级指标。
“我们在设计整套指标体系过程中，充分考虑了如何与GRI、ISSB、TCFD等国际标准接轨；同时，纳入了制度与机制创新、法治建设与安全、国家战略支持情况等指标，充分体现了国情特色和园区的产业特点。”苏州工业园区城市发展研究院ESG研究中心副主任顾问徐蓉告诉记者。
提升中国特色
ESG话语体系影响力
加强国际合作是推动中国特色ESG话语体系走向世界的必由之路。王博认为，构建中国ESG评级标准，需秉持人类命运共同体理念，充分考虑利益相关方、企业社会责任，充分理解不同国家的社会环境、法律体系等。同时，要结合中国特色，重点将共同富裕、乡村振兴等本土实践融入评级框架。
ESG数据的可靠性是ESG评级权威性的基础。邵宗有提到，可以通过大数据、区块链和人工智能等新技术，增强ESG指标数据的采集效率和权威性。讲清楚数据的来源和采集方法，提升可信度，才能增强企业的国际竞争力。
政策支持和宣传推广也是提升中国特色ESG话语体系影响力的重要手段。苏州工业园区城市发展研究院副院长李文杰表示，相关部门应为企业提供更多便利条件，加大宣传力度，营造良好的ESG发展环境。同时，应积极推动金融机构参与ESG投资、推动ESG产品创新，使得中国特色ESG评级体系在资本市场得到广泛应用。
“中国特色ESG话语体系影响力的建立依赖于合理的反馈机制，可以让地方政府和绿色金融两股力量推动形成正反馈，让ESG表现好的企业获得更多激励。”李文杰说。
金融机构正在积极探索构建中国特色ESG投资路径。国泰基金总经理李昇介绍，公司已将可持续发展纳入战略规划，通过自主搭建绿色金融评价体系、推动上市公司绿色转型、接轨国际责任投资标准等措施，积极探索中国特色ESG投资路径。国泰基金旗下相关产品为投资者提供了参与绿色产业投资的工具。
汇华理财总经理王茜介绍，汇华理财在搭建投研框架时将ESG嵌入评估体系，在内部信用研究和权益研究中涵盖ESG量化指标，如碳排放强度、资源利用率等，形成了多维度的投资筛选标准。“另外，我们会对白名单企业进行动态评估，当一家企业的ESG评分发生变动，我们会即时调入或调出。”王茜说。
吕焕来认为股票杠杆设置，构建中国特色ESG话语体系，需要将强制性政策和市场激励政策结合起来。例如，可以引导金融机构将ESG评级结果与绿色信贷、可持续发展挂钩债券相结合，从而降低绿色技术升级的融资成本。在提升中国特色ESG话语体系全球影响力方面，我国应积极参与国际上与ESG相关的数据标准制定（如碳排放因子数据库建设），掌握绿色技术的话语权，帮助中国企业在全球市场中从规则的适应者转变为标准的制定者。